Индекс рыночной концентрации (HI2)

Что это?

Индекс Херфиндаля-Хиршмана (HI2) — это ключевой показатель для оценки концентрации рынка и уровня конкуренции среди участников. HI2 определяется как сумма квадратов рыночных долей всех участников

В экономике HI2 используется для анализа конкурентной среды на рынках, выявления доминирующих участников и оценки возможных рисков, связанных с монополизацией.

Формула

$$ HI2 = \sum_{i=1}^{N} (s_i)^2 $$

где $ s_i $ — это рыночная доля i-го участника, выраженная в процентах

Пример расчета

Рассмотрим более детально пример с тремя компаниями:

Компания A имеет рыночную долю 50%.
Компания B имеет рыночную долю 30%.
Компания C имеет рыночную долю 20%.

Рассчитаем HI2:

$$ HI2 = 50^2 + 30^2 + 20^2 = 2500 + 900 + 400 = 3800 $$

Пример применительно к трейдингу:

Что означает высокий и низкий HI2?

Низкий HI2 (< 1500): Указывает на высокую конкуренцию на рынке. Большое количество участников имеет равные рыночные доли.
Средний HI2 (1500 - 2500): Указывает на умеренную концентрацию. Несколько участников могут иметь более значительные доли рынка.
Высокий HI2 (> 2500): Указывает на высокую концентрацию рынка. Несколько участников доминируют на рынке.

Note

Индексы HI2 рассчитываются по акциям первого и второго котировального списка, фьючерсным контрактам и валюте

Если количество трейдеров в инструменте менее определенного порога, то за этот день по этому инструменту рассчеты не производятся

Наиболее ликвидные инструменты торгуют десятки и сотни тысяч трейдеров за торговый день

Множество метрик HI2

Кроме объема торгов, HI2 рассчитывается в разрезе покупок и продаж, агрессивных и пассивных сделок:

Такое разбиение позволяет лучше понять рыночную концентрацию. Если один индикатор показывает низкое значение, другой может показать высокое. Пример, наложение цены на индикаторы HI2: